Nvidia, yapay zeka (AI) çiplerinin üreticisi olan başlıca tedarikçisi Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ile birlikte, en güçlü yapay zeka çiplerinin son derece beklenen yeni neslinin üretiminde sorunlarla karşı karşıya. Bu durum, yıl içinde planlanan sevkiyatları geciktirme tehdidi oluşturuyor.
Nvidia’nın yeni TSMC üretim sürecinden yararlanan son teknoloji tasarımları, önümüzdeki Blackwell ailesindeki veri merkezi çiplerinin bazı modellerinde seri üretime hazırlanırken karmaşıklık yarattı.
Pazartesi günü genel bir hisse senedi satışının ortasında, Nvidia’nın hisse senetleri New York’ta erken işlemlerde yüzde 15’e kadar düşerken, TSMC, Tayvan borsasında yüzde 10 düşüşle kapandı. The Information’ın potansiyel gecikmeleri ilk kez bildirmesinin ardından hisse senetlerinde düşüş yaşandı. New York saatiyle öğlen 12’ye kadar Nvidia’nın düşüşü yüzde 6’ya geriledi.
Microsoft, Google, Meta ve Amazon gibi müşteriler ve OpenAI gibi yapay zeka girişimleri, yapay zeka sistemlerinin yeni neslini oluşturmak için Nvidia’nın en son çiplerini satın almak için sıraya girdi.
Büyük teknoloji şirketleri her çeyrekte yapay zeka altyapısına onlarca milyar dolar yatırım yapıyor ve önümüzdeki aylarda yatırım harcamalarını daha da artırma sözü verdi. Bazı analistler şimdi, önümüzdeki beş yıl içinde yapay zekayı desteklemek için veri merkezlerine 1 trilyon dolar harcama yapılacağını öngörüyor.
Ancak, Wall Street’te yapay zeka patlamasının sürdürülebilirliği konusunda endişe son haftalarda artıyor. Nvidia’nın piyasa değeri, Haziran ortasında kısa bir süre dünyanın en değerli şirketi olduktan bu yana yaklaşık 750 milyar dolar düştü.
Hedge fonu Elliott Management, Financial Times tarafından görülen yakın tarihli bir mektupta yatırımcılara, Nvidia ve diğer büyük teknoloji hisse senetlerinin “balon ekonomisinde” olduğunu ve yapay zekanın “abartılı olduğu ve birçok uygulamanın kullanım için hazır olmadığı”na inandığını söyledi.
Mart ayında yeni çipleri tanıtan Nvidia CEO’su Jensen Huang, Blackwell’in yapay zeka modellerini eğitmek için önceki nesli olan Hopper’a göre iki kat daha güçlü olacağını söyledi.
Mayıs ayında yatırımcılar ve analistlere yaptığı bir çeyreklik kazanç açıklamasında Nvidia’nın “bu yıl Blackwell’den çok fazla gelir elde edeceğini” söyledi ve geçen hafta mühendislik örneklerini göndermeye başladığını belirtti.
Ancak üretim süreci hakkında bilgi sahibi olan bir kişi, Blackwell çipinin seri üretimine doğru ilerlerken “zorluklar” olduğunu söyledi. Kişi, “Bunlar ara yüzle ilgili,” dedi. Ara yüz, yapay zeka uygulamaları için gerekli karmaşık çiplerde bir arada paketlenmiş farklı yonga parçalarını birbirine bağlayan bir katmandır.
Nvidia yorum yapmayı reddetti ancak “Blackwell örneklerinin gönderilmeye başladığını ve üretimin 2024 yılının ikinci yarısında seri üretime çıkmak üzere yola koyulduğunu” yineledi. Nvidia, mevcut Hopper çiplerine olan talebin “çok güçlü” olduğunu ekledi.
TSMC yorum talebine yanıt vermedi.
Sorunlar, en yeni yapay zeka çipleri için gereken gücü sınırlı bir alana sığdırmanın muazzam mühendislik zorluklarını vurguluyor ve en gelişmiş çiplerin üretimindeki son aşama olan gelişmiş paketlemede kapasite darboğazını daha da kötüleştirecek gibi görünüyor.
Dünyanın en büyük çip üreticisi ve Nvidia’nın tek üretim ortağı olan TSMC, son bir yıldır en gelişmiş üretim teknolojisinin kapasitesini yapay zeka çip talebini karşılayacak kadar hızlı artırmakta zorlandı.
Şirket geçen ay ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladığında CEO CC Wei, şirketin daha önce hedeflendiği gibi bu yılın sonunda arz ve talebi dengeleyemeyeceğini söyledi. TSMC şimdi bunu “2025 veya 2026’da bir zamanlar” başarabileceğini umduğunu söyledi.
Bernstein’da bir yarı iletken analisti olan Mark Li, Nvidia’nın sorunu çözmek için küçük bir tasarım ayarlaması yapmak zorunda kalacağını söyledi.
BNP Paribas analistleri, bu tür sorunların çözülmesinin genellikle iki veya üç ay sürdüğünü söyledi. Ancak gecikmenin “Nvidia veya yapay zeka benimsenmesi için orta ila uzun vadeli hikayeyi” değiştirmesini beklemediklerini, ancak bu durumun Nvidia’nın en yakın rakibi AMD için olumlu bir haber olabileceğini belirttiler.
Citi analistleri müşterilere gönderdiği bir notta, gecikmenin Nvidia’nın Ocak ayında sona eren çeyrekteki veri merkezi gelirlerini yüzde 15’e kadar düşürebileceğini ancak sonradan satışların daha yüksek olabileceğini söyledi.